[概要] 盈余猜测与出资主张:依据中报咱们对公司盈余预期进行微调,猜测公司2011-2013年的每股盈余别离为0.95元、1.35元和1.88元(原先猜测为0.94元,1.34元,1.86元),保持公司买入评级,目标价47元。

  东材科技(601208)收盘价：26.37元 评级：引荐 评级安排：中邮证券

  公司是绝缘材料有突出奉献的公司，产品丰厚，包含电工聚酯薄膜、电工聚丙烯薄膜、柔软复合材料、无卤阻燃片材等7大类产品。其间太阳能基膜是亮点，上半年看，公司电工聚酯薄膜中太阳能基膜的销量与价格同比呈现了显着的增加。价格这一块，太阳能基膜含税价格3万吨/年，同比上涨了30%～40%。

  公司募投项目15000吨的特种聚酯薄膜及3500吨的聚丙烯薄膜别离于2013年2季度及下半年试车。二者估计为2013年奉献约50%的产能，2013年成绩有望大幅度增加。其他3个募投项目，3500吨的柔软复合材料、4000吨无卤阻燃片材、7000吨的绝缘层（膜）压复合制品将于2011年10月试车，2012年发挥部分产能。

  估计公司2011～2013年根本每股盈余为0.89元、1.10元和1.44元，对应PE29倍、23倍和18倍，鉴于公司聚酯薄膜、聚丙烯薄膜归于新材料范畴，具有较高技术壁垒，看好公司未来的远景。公司技术储备丰厚，导入期产品相同具有较大未来商场开展的潜力。现在可比新材料公司均匀市盈率约32倍～35倍，考虑，给予公司引荐出资评级。

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