中沪网了解到，证监会第十八届发审委2022年第69次工作会议定于2022年6月16日召开，届时将审议浙江博菲电气股份有限公司（以下简称“博菲电气”）的首发申请。

  据悉，博菲电气的主营业务为电气在允许电压下不导电的材料等高分子复合材料的研发、生产与销售。公司产品涵盖《电气在允许电压下不导电的材料产品分类、命名及型号编制方法》（JB/T2197-1996）中所列举的八大类中的前七类，具有较为完整的在允许电压下不导电的材料产品体系，同时公司具备研发和生产B级、F级、H级、C级及以上等各耐热等级在允许电压下不导电的材料的能力，可以依据客户差异化需求提供定制化产品，为风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车、水力发电等领域的在允许电压下不导电的材料应用提供系统化的解决方案。

  据招股书显示，博菲电气拟在深市主板发行不超过2,000万股，占这次发行后公司总股本的比例不低于25%，公司拟募集资金60,960.00万元，其中47,960.00万元用于年产35,000吨轨道交通和新能源电气用绝缘材料建设项目，13,000.00万元用于补充流动资金。

  据招股书财务多个方面数据显示，2018年、2019年、2020年、2021年1-6月（以下简称“报告期）博菲电气实现营业收入分别为12,846.71万元、19,488.16万元、32,584.91万元和3,762.68万元；同期润分别为1,866.13万元、3,665.60万元、9,200.75万元和2,930.31万元；扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为2,096.20万元、3,893.76万元、8,536.62万元和2,442.26万元。随国家风电补贴逐步退坡，下游风机生产公司竞争有所加剧，2021年1-6月公司收到的风电客户订单有所减少，毛利率相比来说较高的风电产品收入占比下降，进而导致公司2021年1-6月盈利有所下滑。

  中沪网查阅有关的资料后，发现博菲电气还存在以下问题，招股书多处数据前后“打架”，信披质量“亮红灯”；公司与关联方或存同业竞争；第一大客户中车系IPO前夕突击入股。

  博菲电气为延伸产业链，完善公司产品结构，2020年3月，公司以8,821.26万元自株洲兆源机电科技有限公司（以下简称“兆源机电”）收购株洲时代电气绝缘有限责任公司（以下简称“时代绝缘”）70%股权。本次收购完成后，时代绝缘为博菲电气持股70%的控股子公司，时代绝缘剩余30%的股权分别由兆源机电和株洲时代新材料科技股份有限公司（以下简称“时代新材”）持有，对应持股票比例分别为20%和10%。自收购完成之日起，博菲电气将持有时代绝缘10%以上股权的股东兆源机电和时代新材参照为关联方，与该两公司间的交易参照关联交易进行披露。

  据招股书“关联交易”处显示，2020年和2021年1-6月，博菲电气对时代新材销售金额分别为1,119.20万元和371.45万元，对兆源机电的销售金额分别为967.83万元和454.35万元。

  据招股书“主要客户情况”处显示，2020年和2021年1-6月，博菲电气对第五大客户的销售金额分别为563.96万元和256.57万元。而参照招股书“关联交易”处披露博菲电气对时代新材的销售金额来看，2020年和2021年1-6月，公司对时代新材的销售金额均超过当期对应第五大客户的金额，但博菲电气招股书却未将时代新材列为2020年和2021年1-6月的前五大客户进行披露。此举是否有违披露规则呢？

  另外，据招股书“主要客户情况”处显示，2020年和2021年1-6月，兆源机电为博菲电气的第三大客户，对应销售金额分别为1,067.09万元和460.96万元，这比招股书“关联交易”处披露的销售金额分别多了99.26万元和6.61万元。

  另外，据招股书“关联方款项余额”处显示，2020年末和2021年6月末，博菲电气对兆源机电的应收账款余额分别为131.15万元和380.31万元。

  值得注意的是，据招股书“应收账款前五名情况”处显示，2020年末和2021年6月末，博菲电气对兆源机电的应收账款余额分别为145.78万元和402.36万元。比招股书“关联方款项余额”处披露的金额分别多了14.63万元和22.05万元。

  据招股书显示，嘉兴市韶华电气科技有限公司（以下简称“韶华电气”）为博菲电气实际控制人陆云峰的弟弟陆云强持股100%，任执行董事、总经理，所以韶华电气为博菲电气关联方。

  据韶华电气工商信息显示，韶华电气成立于2019年3月20日。其经营范围为电机、变压器、电抗器、电容器等电气设备用绝缘材料的研发、分切加工和销售。而博菲电气的主营业务为电气绝缘材料的研发、生产与销售。那么博菲电气是否与其关联方韶华电气构成同业竞争的情形呢？

  据招股书显示告期内，中国中车股份有限公司及其下属公司（以下简称“中国中车”）一直为博菲电气的第一大客户。按同一控制合并口径统计，公司对中国中车的销售收入分别为5,264.24万元、8,797.02万元、20,708.06万元、7,251.31万元，占当期营业收入的占比分别是40.98%、45.14%、63.55%、52.69%，占比较大，公司对中国中车存在比较大的依赖。

  据招股书显示，2020年9月15日，博菲电气召开股东大会，同意增加注册资本630万元至6,000万元，新增股本分别由宁波中车股权投资基金管理有限公司（以下简称“宁波中车”）、嘉兴永贞股权投资合伙企业（有限合伙）、杭州上研科领私募基金管理有限公司以现金方式认购，溢价部分计入资本公积，本次增资的价格为为5元/股。这次发行前，宁波中车持有博菲电气4.98%的股权。

  资料显示，宁波中车成立于2015年12月8日，中车基金管理（北京）有限公司（以下简称“中车基金”）持有宁波中车40%的股权，为其最大股东。而中车基金为中车资本控股有限公司（以下简称“中车控股”）全资子公司，中车控股又为中国中车集团有限公司（以下简称“中车集团”）全资子公司。有必要注意一下的是，中车集团持有大客户中国中车50.73%的股权，为中国中车第一大股东。也就是说，博菲电气的第一大客户中国中车控股股东中车集团在IPO前夕突击入股博菲电气。返回搜狐，查看更加多